Привілейовані акції представляють форму власного власного капіталу в компанії. Капітал компанії включає акції та облігації, які вона випускає, а також нерозподілений прибуток - накопичений прибуток компанії. Компанія може залучати капітал, випускаючи цінні папери та збираючи виручку від продажу. Хоча привілейовані акції виплачують високий фіксований дивіденд, це не борг; несплата дивідендів не спричиняє дефолт. Якщо компанія ліквідує, надходження надходять спочатку до власників облігацій, а потім до привілейованих акціонерів. Звичайні акціонери підтягують далекий тил. Компанія не може виплатити загальні дивіденди без попередньої виплати привілейованих.
Приватний привілейований запас
Приватна компанія - це та компанія, яка ще не пропонувала свої загальні акції населенню. Венчурні капіталісти та приватні інвестори можуть вливати гроші в непублічну компанію, купуючи приватні привілейовані акції. Компанія може використовувати гроші, щоб допомогти зростати та працювати. Приватні привілейовані акції зазвичай мають кілька особливостей, включаючи право на викуп за повною ціною, якщо компанія продається, і право конвертувати привілейовані акції в звичайні акції. На відміну від державного аналога, приватні привілейовані акції можуть мати спеціальні права голосу.
Приватне розміщення
Приватна компанія може випустити привілейовані акції з обмеженим доступом через приватне розміщення. Таким чином, компанія уникає публічного випуску акцій та не повинна реєструвати акції в Комісії з цінних паперів та бірж. Однак компанія повинна дотримуватися однієї з кількох процедур, щоб звільнити цінні папери від реєстрації. Положення D регулює процес забезпечення звільнення від реєстрації. Частиною процесу є заповнення заявки форми D - доступна в Інтернеті в базі даних комісії EDGAR. У формі ви обираєте одне з трьох правил, щоб отримати пільгу для ваших привілейованих акцій.
Правило D Правила
Ваша держава може вимагати від вас підготувати приватний меморандум про розміщення, який містить набір розкриття інформації про компанію та акції, перш ніж дозволити вам застосовувати одне з правил звільнення від реєстрації. Правило 504 дозволяє приватно продати цінні папери до 1 мільйона доларів протягом 12-місячного періоду, але всі покупці повинні бути «акредитованими» інвесторами - приватними особами та установами, які відповідають певним стандартам багатства та витонченості. Правило 505 має річну межу в 5 мільйонів доларів США і дозволяє продавати цілим 35 неакредитованим інвесторам. Відповідно до правила 506 ви можете збирати необмежену кількість капіталу.
Вартість капіталу
Кожна форма капіталу - звичайні акції, привілейовані акції, борг, нерозподілений прибуток - має власні витрати для компанії-емітента. Для привілейованих акцій вартість дорівнює річній виплаті дивідендів, поділеній на чисту ціну випуску, припускаючи відсутність зростання суми дивідендів. Наприклад, припустимо, що компанія розміщує привілейовані акції, які виплачують фіксований щорічний дивіденд у розмірі 4 долари на кожну акцію в 100 доларів. Вартість капіталу становить дивіденд у розмірі 4 долари, поділений на ціну випуску 100 доларів, або 4 відсотки. Середньозважена вартість капіталу компанії включає вартість привілейованих акцій - 4 відсотки - у відсотках від загального капіталу, представленого привілейованими акціями. Компанії використовують середньозважену вартість капіталу як порогову прибутковість, яку вони повинні отримати для фінансування нового проекту.
